Les frais de gestion des placements peuvent avoir une incidence importante sur le rendement net à long terme. Cet article présente leur fonctionnement, leur méthode de calcul ainsi que les principaux éléments à considérer afin de mieux comprendre leur impact sur une planification de retraite.
Qu’est-ce qu’un frais de gestion placements ?
Un frais de gestion placement est une somme prélevée annuellement par une institution financière ou un gestionnaire de fonds pour administrer vos investissements. Ces frais couvrent la sélection de titres, l’analyse des marchés et la gestion quotidienne du portefeuille. Ils sont exprimés en pourcentage des actifs gérés, par exemple, 1,5 % sur un portefeuille de 100 000 $ = 1 500 $ par année, prélevés directement sur le rendement, souvent sans que vous les voyiez passer.
Ces frais sont encadrés et doivent être divulgués selon les règles de l’Autorité des marchés financiers (AMF) du Québec. Toutefois, leur présentation peut parfois rendre leur incidence plus difficile à évaluer pour les investisseurs.
Le ratio de frais de gestion (RFG) »la mesure standard »
Le ratio frais de gestion (RFG) est la mesure standard qui exprime le coût total annuel d’un fonds en pourcentage de sa valeur nette. Il inclut les frais de gestion, les frais d’administration et la commission de suivi versée au conseiller qui a distribué le fonds. Ce n’est pas le seul coût à surveiller, mais c’est le point de départ pour comparer les produits.
Voici les RFG typiques par catégorie de placement en 2026 :
| Type de placement | RFG typique 2026 | Commission de suivi incluse ? |
|---|---|---|
| Fonds communs actifs | 1,5 % – 2,5 % | Oui (0,5 % – 1,0 %) |
| FNB indiciels | 0,05 % – 0,50 % | Non |
| FNB tout-en-un (VBAL, XBAL) | 0,20 % – 0,25 % | Non |
| Robo-conseiller | 0,25 % – 0,50 % | Non |
| Fonds distincts | 2,0 % – 3,5 % | Variable |
| CPG / CEIE | 0 % | Non |
Comment calculer les frais de gestion placements
Le calcul de frais de gestion placements repose sur une formule simple :
Frais annuels = Valeur du portefeuille × Taux de frais de gestion
Un portefeuille de 250 000 $ avec des frais de 1,2 % coûte 3 000 $ par année. Sur 20 ans, sans même inclure les pertes de rendement composées, cela représente 60 000 $ en frais directs. Mais l’effet réel est bien plus grand quand on intègre les intérêts composés perdus.
Voici l’impact des frais de gestion placement sur un portefeuille de 300 000 $ sur 25 ans avec un rendement brut de 6 % :
| Taux de frais | Rendement net annuel | Montant final |
|---|---|---|
| 2,0 % | 4,0 % | 800 000 $ |
| 1,0 % | 5,0 % | 1 020 000 $ |
| 0,25 % | 5,75 % | 1 190 000 $ |
Cet exemple illustre l’effet que différents niveaux de frais peuvent avoir sur la valeur d’un portefeuille à long terme. Les résultats varient selon les frais, les rendements et les hypothèses retenues.
Exemple de calcul complet — étape par étape
Prenons le cas de Diane, 60 ans, qui a 250 000 $ investis dans un fonds commun avec un RFG de 2 % et un rendement brut annuel de 6 %.
Étape 1 — Calculer les frais annuels
Frais annuels = 250 000 $ × 2 % = 5 000 $
Étape 2 — Calculer le rendement net
Rendement net = 6 % − 2 % = 4 % par année
Étape 3 — Projeter le capital sur 20 ans
Capital final avec 4 % net = 250 000 $ × (1,04)²⁰ = 547 000 $
Étape 4 — Comparer avec un FNB à 0,25 % de frais
Rendement net FNB = 6 % − 0,25 % = 5,75 % Capital final avec 5,75 % net = 250 000 $ × (1,0575)²⁰ = 775 000 $
Résultat :
| Scénario | Frais annuels | Capital à 80 ans |
|---|---|---|
| Fonds commun à 2 % | 5 000 $/an | 547 000 $ |
| FNB à 0,25 % | 625 $/an | 775 000 $ |
| Différence | 4 375 $/an | 228 000 $ |
Cet exemple illustre comment des frais de gestion différents peuvent influencer la valeur finale d’un portefeuille selon les hypothèses de rendement retenues.
Autres frais pouvant s’ajouter aux frais de gestion
Au-delà du RFG affiché, il existe des frais de placement supplémentaires que peu d’investisseurs connaissent — et qui peuvent alourdir significativement le coût réel de vos placements.
Vos frais en valent-ils vraiment la peine?
Au-delà du montant payé, regardez ce que vous recevez en retour : conseils, services, accompagnement et suivi de votre stratégie.
Stratégies pour réduire les frais de gestion placements
Différentes options peuvent être comparées afin d’évaluer les frais de gestion associés aux divers types de placements.
1. Comparer les types de fonds et leurs structures de frais
Tous les produits de placement ne sont pas égaux en matière de coûts. Le tableau suivant compare les principales options disponibles au Québec en 2026 :
| Placement | Frais moyens 2026 | Type de gestion | Avantages |
|---|---|---|---|
| Fonds communs actifs | 1,5 % – 2,5 % | Active | Accompagnement, diversification |
| FNB indiciels | 0,05 % – 0,50 % | Passive | Très faibles frais, liquidité |
| FNB tout-en-un | 0,20 % – 0,25 % | Passive automatique | Rebalancement inclus, ultra-simple |
| Actions individuelles | 0 % – 0,10 %/transaction | Active | Contrôle total, potentiel élevé |
| CPG (placement sans frais de gestion) | 0 % | Passive | Capital garanti, aucun frais |
| Fonds distincts | 2,0 % – 3,5 % | Hybride | Garanties capital et succession |
| Robo-conseiller | 0,25 % – 0,50 % | Automatisée | Gestion auto à faibles frais |
2. Les FNB indiciels et FNB tout-en-un
Les FNB indiciels et les FNB tout-en-un font partie des solutions pouvant être comparées lorsqu’une personne évalue les frais de gestion et la diversification de son portefeuille. Des options comme VBAL (Vanguard, 0,24 %), XBAL (iShares/BlackRock, 0,20 %) ou ZBAL (BMO, 0,20 %) combinent actions et obligations mondiales avec rebalancement automatique, pour un quart du coût des fonds communs équivalents.
3. Les robo-conseillers « gestion automatisée à faibles coûts »
Les robo-conseillers sont une alternative souvent ignorée qui combine gestion professionnelle et frais de gestion placements très réduits. Voici les principales options au Canada en 2026 :
| Plateforme | Frais annuels | Minimum requis | Type de service |
|---|---|---|---|
| Questrade Portefeuilles iQ | ~0,25 % + RFG FNB | 1 000 $ | Robo-conseiller automatisé |
| Wealthsimple Invest | 0,40 % – 0,50 % | Aucun | Robo-conseiller avec humains |
| Nest Wealth | Frais fixes (~80 $/mois) | 75 000 $ | Portefeuille géré à frais fixes |
| BMO InvestisseurAutonome | Frais courtage seulement | Aucun | Autogestion complète |
Ces plateformes constituent une option pouvant être comparée avec d’autres types de gestion selon les besoins et les préférences de chaque investisseur. Le tout est accessible via un REER, un CELI ou un compte non enregistré.
4. Le placement sans frais de gestion
Certains produits comme les certificats de placement garanti (CPG) et les comptes d’épargne à intérêt élevé (CEIE) constituent de véritables placements sans frais de gestion. En 2026, les CEIE offrent des taux entre 3,5 % et 4,5 % selon l’institution — accessibles dans un CELI pour une croissance entièrement à l’abri de l’impôt. Ces produits peuvent être pris en considération pour certaines portions plus prudentes d’un portefeuille, selon les objectifs et la tolérance au risque.
Négocier avec votre conseiller ou votre plateforme
Selon le type de service et la taille du portefeuille, différentes structures tarifaires peuvent être offertes. Il peut être utile de comparer les options disponibles auprès des institutions financières.
Déduction frais de gestion placements: ce que vous pouvez récupérer à l’impôt
La déductibilité de certains frais de gestion dépend du type de compte utilisé ainsi que des règles fiscales applicables.
Quels frais sont déductibles selon l’ARC ?
Tout le monde paye des frais de gestion placements, mais peu de gens savent lesquels peuvent être récupérés à l’impôt. Les règles de l’ARC et de Revenu Québec sont précises : voici ce qui est admissible et ce qui ne l’est pas.
Frais déductibles :
- Honoraires de conseiller payés séparément sur un compte non enregistré, pour des conseils sur des titres générateurs de revenus
- Frais de gestion facturés directement sur votre relevé (compte à honoraires), distincts du RFG du fonds
Frais non déductibles :
- Frais intégrés dans le RFG d’un fonds commun, prélevés avant que le rendement vous soit versé
- Frais dans un REER, un CELI ou un FERR, aucune déduction possible dans les comptes enregistrés
- Commissions de transaction ponctuelles à l’achat ou à la vente de titres
Les règles fiscales peuvent varier selon la situation. Il peut être utile de vérifier l’admissibilité des frais avant de les inscrire dans une déclaration de revenus.
Comment intégrer les frais de gestion à votre plan de retraite
Réduire les frais de placement ne se fait pas en vase clos. Il faut les intégrer dans une stratégie globale de retraite.
A) Ajuster votre plan de décaissement
Un plan de décaissement pour la retraite bien pensé tient compte des frais associés à chaque véhicule d’investissement. Les frais associés aux différents véhicules de placement peuvent être pris en considération lors de l’élaboration d’un plan de décaissement. Le moment et la source des retraits peuvent avoir une incidence sur les frais payés et sur l’évolution du portefeuille au fil du temps.
B) Rebalancer régulièrement
La gestion des investissements à la retraite implique d’ajuster périodiquement le portefeuille pour maintenir le profil de risque visé. Certains rééquilibrages permettent de remplacer des produits plus chers par des alternatives moins onéreuses sans compromettre la stratégie globale. Une révision périodique permet de vérifier si la répartition du portefeuille demeure cohérente avec les objectifs poursuivis.
C) Choisir l’investissement le plus rentable net de frais
L’analyse d’un placement peut tenir compte du rendement net, des frais de gestion, de la fiscalité et du niveau de risque. Cet exemple illustre que le rendement net après frais peut différer du rendement brut affiché.
D) Outils pour suivre vos frais
De plus en plus d’institutions offrent des tableaux de bord pour visualiser vos frais de gestion placements par compte et par fonds. L’AMF et l’IQPF proposent aussi des calculateurs indépendants pour estimer l’impact à long terme.
| Compte | Produit | Valeur | Taux de frais | Frais annuels |
|---|---|---|---|---|
| REER | FNB XIC | 80 000 $ | 0,06 % | 48 $ |
| CELI | Fonds commun ABC | 40 000 $ | 1,8 % | 720 $ |
| CPG | — | 20 000 $ | 0 % | 0 $ |
Études de cas l’impact réel des frais de gestion sur votre retraite
Marie, 55 ans, en phase d’accumulation
Marie est une enseignante de 55 ans qui prévoit prendre sa retraite à 65 ans avec un portefeuille de 300 000 $. Elle détient un fonds commun à 1,8 % de frais sur 150 000 $. En le remplaçant par un FNB comparable à 0,2 %, elle économise 1,6 % par année sur cette portion.
| Scénario | Frais annuels moyens | Capital estimé à 85 ans |
|---|---|---|
| Avant optimisation | 1,2 % | 510 000 $ |
| Après optimisation | 0,5 % | 630 000 $ |
En réduisant ses frais de gestion placements, Marie génère 120 000 $ de capital supplémentaire, sans augmenter son niveau de risque.
Robert, 67 ans, en phase de décaissement
Robert a 400 000 $ en FERR dans un fonds commun à 2 % de frais de placement annuels. Cet exemple illustre comment différents niveaux de frais peuvent influencer la valeur d’un portefeuille au fil du temps. Les résultats varient selon les rendements, les frais et les hypothèses retenues.
Ce cas illustre que les frais de gestion peuvent être réévalués à différentes étapes de la retraite, y compris durant la période de décaissement. Chaque année passée avec des frais élevés est une année de capital perdu inutilement.
Placements autogérés vs placements gérés
Les placements autogérés signifient que vous prenez en main toutes les décisions liées à vos investissements; choix des produits, répartition de l’actif, achats et ventes — sans conseiller financier traditionnel. Cette approche peut comporter des frais plus faibles, mais elle nécessite une implication plus importante dans la gestion des placements.
Comment ça fonctionne?
Vous ouvrez un compte dans une plateforme de courtage en ligne (Questrade, Wealthsimple Trade, BMO InvestisseurAutonome) et choisissez vos placements — FNB indiciels, actions, obligations. Les FNB sont les plus populaires chez les retraités autonomes pour leur faible ratio frais de gestion (aussi bas que 0,05 %) et leur bonne diversification.
Tableau comparatif
| Critère | Placements autogérés | Placements gérés |
|---|---|---|
| Frais de gestion | 0,05 % – 0,50 % | 1,0 % – 2,5 % |
| Temps requis | Élevé | Faible |
| Contrôle | Total | Limité |
| Service personnalisé | Aucun | Oui |
| Idéal pour | Investisseur autonome et informé | Retraité cherchant la tranquillité |
| Accessibilité | Dès 1 000 $ | Souvent dès 100 000 $ |
Pour qui l’autogestion est-elle adaptée ?
L’autogestion peut convenir à certaines personnes à l’aise avec les plateformes numériques et le suivi de leurs placements. D’autres préféreront une gestion déléguée selon leurs besoins, leurs connaissances et la complexité de leur situation financière.
Payez-vous plus d’impôt que nécessaire à la retraite?
Faites revoir vos placements, vos frais et les services reçus afin de porter un nouveau regard sur l’ensemble de votre situation.
Conclusion
Les frais de gestion des placements constituent un élément important d’une planification financière. Comprendre le ratio de frais de gestion, les différents frais applicables et les règles fiscales permet d’évaluer leur incidence sur le rendement à long terme.
Différentes options, comme les FNB, les plateformes automatisées ou d’autres structures tarifaires, peuvent être comparées selon les objectifs, les frais et la situation financière de chaque personne. Les résultats varient selon les hypothèses retenues.
