Les politiques économiques de l’administration Trump : quelles conséquences pour les retraités québécois ?

Protectionnisme, coupes fiscales et déréglementation; le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche a marqué une nouvelle phase de redéfinition de la politique économique américaine. Ces orientations ont rapidement influencé les marchés financiers nord-américains. Pour les Québécois, ces changements peuvent avoir une incidence sur les marchés financiers, la valeur de certains placements et, plus largement, sur le pouvoir d’achat à la retraite.

Des marchés financiers sous tension

La stratégie économique de l’administration Trump repose sur un triptyque : protectionnisme commercial, politique budgétaire expansive et pression sur la Réserve fédérale pour maintenir la croissance. Plusieurs effets ont été observés sur les marchés financiers au cours de cette période.

• Volatilité des marchés : les annonces entourant les politiques commerciales américaines et les droits de douane peuvent contribuer à accentuer l’incertitude et les fluctuations sur les marchés financiers.
• Taux d’intérêt et inflation : l’évolution de l’inflation et des décisions de la Réserve fédérale demeure un facteur important pour les marchés obligataires et boursiers. Les variations de taux d’intérêt peuvent également influencer la valeur des obligations déjà en circulation et, par conséquent, la performance de la portion à revenu fixe d’un portefeuille.
• Taux de change : les fluctuations du dollar canadien par rapport au dollar américain peuvent influencer la valeur en dollars canadiens des placements étrangers ainsi que le coût de certains biens importés. Leur effet sur un portefeuille varie toutefois selon sa composition et son exposition aux devises.

En somme, les politiques économiques et commerciales peuvent créer de l’incertitude sur les marchés. Dans ce contexte, il peut être pertinent pour les investisseurs de revoir périodiquement leur stratégie en fonction de leurs objectifs et de leur tolérance au risque.

Conséquences directes pour les retraités et épargnants québécois

Pour les retraités du Québec, qu’ils dépendent du Régime de rentes du Québec (RRQ), de régimes privés ou de leurs REER/FERR, cette situation économique peut avoir différentes répercussions selon la composition des revenus et des placements de chaque personne.

• Rendements plus incertains : les périodes de volatilité peuvent avoir des effets différents selon les catégories d’actifs. Pour une personne à la retraite ou en période de décaissement, ces fluctuations rappellent l’importance d’évaluer le niveau de risque de son portefeuille en fonction de son horizon et de ses besoins.
• Pouvoir d’achat : une période d’inflation plus élevée peut réduire le pouvoir d’achat, particulièrement lorsque les revenus n’augmentent pas au même rythme que le coût de la vie.
• Croissance économique : les tensions commerciales et les variations du taux de change peuvent également influencer l’économie québécoise. Pour les investisseurs, ces facteurs font partie d’un environnement économique plus large à considérer, sans pour autant justifier des décisions fondées sur les mouvements à court terme. 

La diversification géographique et sectorielle fait partie des principes qui peuvent être considérés dans la construction d’un portefeuille. La répartition appropriée dépend toutefois des objectifs, de l’horizon de placement, de la tolérance au risque et de la situation de chaque investisseur. »

Une redéfinition du risque à long terme

Les politiques de Donald Trump créent un contexte où la performance des marchés n’est plus uniquement liée à la croissance économique, mais aussi à la stratégie politique américaine. Les changements apportés aux politiques commerciales et économiques américaines peuvent ajouter une source d’incertitude pour les marchés et les partenaires commerciaux du Canada.

Pour les retraités et les personnes qui approchent de la retraite, ce contexte peut être l’occasion de vérifier :

• si la répartition du portefeuille demeure cohérente avec leurs objectifs;
• si leur exposition aux devises correspond à leur stratégie;
• et si leur plan tient compte de l’effet potentiel de l’inflation sur leur pouvoir d’achat.

En résumé

Les politiques économiques de Trump en 2025 stimulent temporairement la croissance américaine, mais au prix d’une hausse de la volatilité mondiale. Pour les épargnants et retraités québécois, les impacts se manifestent à travers des rendements moins stables, une inflation persistante et une incertitude accrue quant à la valeur future de leur épargne. Dans ce contexte, il peut être pertinent de revoir périodiquement son portefeuille afin de vérifier qu’il demeure cohérent avec ses objectifs, son horizon de placement et sa tolérance au risque. Les approches retenues peuvent varier selon les objectifs, l’horizon de placement et la situation de chaque personne.

Les périodes d’incertitude peuvent aussi être un bon moment pour se poser une question simple : votre stratégie de placement est-elle toujours adaptée à votre retraite et à votre situation actuelle?