Le taux de retrait constitue un élément important de la planification financière à la retraite. Il dépend notamment du capital disponible, des différentes sources de revenus, de l’horizon de retraite et des règles fiscales applicables.
Cet article présente les principaux éléments à considérer pour calculer et évaluer un taux de retrait à la retraite.
Définition simple du taux de retrait
Le taux de retrait correspond au pourcentage de votre épargne que vous retirez chaque année pour couvrir vos dépenses de retraite. Par exemple, si vous avez 500 000 $ d’économies et que vous retirez 20 000 $ par an, votre taux de décaissement est de 4 %. Il s’agit d’un indicateur utilisé dans la planification financière afin d’évaluer le rythme auquel l’épargne est utilisée pendant la retraite.
Certains experts utilisent ce taux pour bâtir un plan de décaissement pour la retraite sur plusieurs décennies, en tenant compte des revenus stables (comme la RRQ ou les rentes de retraite) et des fluctuations du marché. Plus le taux de retrait est réaliste, plus il sera facile d’éviter les erreurs financières majeures.
Quel taux de retrait selon votre type de régime ?
Le taux de retrait peut varier selon les sources de revenus, les types de comptes détenus et les règles fiscales applicables à chaque situation.
Comment calculer un taux de retrait à la retraite
Calculer un taux de retrait réaliste ne se limite pas à suivre une règle fixe. Il faut tenir compte du capital disponible, des dépenses, des revenus garantis, du rendement des placements et de l’espérance de vie.
Étape 1 : Estimer la durée de votre retraite
Commencez par estimer combien d’années votre épargne devra vous soutenir. Si vous prenez votre retraite à 64 ans et planifiez jusqu’à 95 ans, cela représente 31 ans. L’horizon de retraite constitue un élément important dans le calcul d’un taux de retrait.
Étape 2 : Calculer vos besoins annuels nets
Additionnez toutes vos dépenses prévues à la retraite (logement, alimentation, transport, soins de santé, loisirs). Puis soustrayez vos revenus garantis après impôts — RRQ, PSV, rente d’employeur.
Exemple :
- Dépenses prévues : 48 000 $
- Revenus fixes (RRQ + PSV) : 20 000 $
- Besoin net à financer : 28 000 $/an
Étape 3 : Évaluer votre capital disponible
Calculez la valeur totale de votre épargne retraite : REER, CELI, FERR, comptes non enregistrés et autres avoirs liquides. N’incluez pas les actifs non liquides comme votre résidence principale, sauf si vous envisagez de les convertir.
Exemple :
- Épargne totale disponible : 700 000 $
Étape 4 : Appliquer la formule du taux de retrait
Taux de retrait = (besoin net annuel ÷ capital disponible) × 100
(28 000 ÷ 700 000) × 100 = 4 %
| Éléments | Montant | Détail |
|---|---|---|
| Dépenses annuelles | 48 000 $ | Logement, alimentation, transport, etc. |
| Revenus garantis (RRQ + PSV) | −20 000 $ | Après impôts |
| Besoin net annuel | 28 000 $ | Dépenses − revenus fixes |
| Capital disponible | 700 000 $ | REER, CELI, non enregistrés |
| Taux de retrait initial | 4 % | (28 000 ÷ 700 000) × 100 |
Ce taux de décaissement est en ligne avec la règle des 4 %, ce qui indique une bonne marge de sécurité pour une retraite d’environ 30 ans.
Étape 5 : Intégrer l’inflation et les rendements
Pour que le montant de retrait reste durable, vous devez considérer le rendement réel de vos investissements, c’est-à-dire le rendement net après inflation.
- Rendement moyen prévu : 5 %
- Inflation (IPC 2026) : ~2 %
- Rendement réel : ~3 %
Le rendement réel peut avoir une incidence sur le taux de retrait pouvant être envisagé dans une planification financière.
Taux de retrait brut vs taux net, la différence fiscale
Le taux de retrait brut peut différer du revenu net réellement disponible après impôt. Un retrait FERR de 25 000 $ à un taux marginal combiné de 40 % (ARC + Revenu Québec) vous laisse seulement 15 000 $ net. Votre taux de décaissement brut est de 5 % sur 500 000 $, mais votre taux net effectif n’est que 3 %. Toujours calculer votre taux de retrait en termes de revenu net disponible — pas de retrait brut.
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Les 4 méthodes de calcul du taux de décaissement
Il n’existe pas une seule façon universelle de calculer son taux de retrait à la retraite. Voici les quatre approches les plus utilisées.
1. La règle des 4 %
Parmi les méthodes les plus utilisées figure la règle des 4 %, qui consiste à retirer 4 % du capital initial chaque année, ajusté selon l’inflation. Simple à appliquer, elle offre de la stabilité mais ne tient pas compte des marchés ni de vos besoins réels.
Exemple : Capital de 600 000 $ → retrait de 24 000 $/an
2. Méthode basée sur les dépenses réelles
Cette méthode repose sur les dépenses prévues et les revenus garantis afin d’estimer les besoins de retraits.
Exemple : Marc prévoit des dépenses de 40 000 $/an et reçoit 15 000 $ de revenus garantis. Il a 65 ans et prévoit 25 ans de retraite.
- Besoin à couvrir : 40 000 $ − 15 000 $ = 25 000 $/an
- Capital nécessaire : 25 000 $ × 25 ans = 625 000 $
- montant de retrait : 25 000 ÷ 625 000 = 4 %
3. Méthode dynamique ou ajustable
Contrairement aux approches fixes, cette méthode ajuste le pourcentage de retrait chaque année selon les rendements du portefeuille. On retire plus en période favorable et moins en cas de baisse.
Exemple : Fatima dispose de 500 000 $ en placements.
- Année 1 (rendement +8 %) → taux de retrait de 5 % = 25 000 $
- Capital après : (500 000 $ − 25 000 $) × 1,08 = 513 000 $
- Année 2 (rendement −10 %) → taux de décaissement réduit à 3 % = 15 390 $
- Capital après : (513 000 $ − 15 390 $) × 0,90 = 447 135 $
4. Méthode basée sur l’espérance de vie (retrait lissé)
Cette méthode divise chaque année le capital par le nombre d’années d’espérance de vie restante, permettant d’utiliser pleinement le capital jusqu’à la fin de la retraite estimée.
Exemple : Lucie a 480 000 $ à 65 ans. Elle prévoit vivre jusqu’à 90 ans — soit 25 ans.
- Année 1 : 480 000 $ ÷ 25 = 19 200 $
- Année 2 (capital estimé à 460 800 $) : 460 800 $ ÷ 24 = 19 200 $
Tableau récapitulatif des 4 méthodes
| Méthode | Taux de retrait / Principe | Avantages | Inconvénients | Exemple annuel |
|---|---|---|---|---|
| Règle des 4 % | 4 % du capital initial | Simple, stable | Ignore les marchés | 600 000 $ × 4 % = 24 000 $ |
| Dépenses réelles | Besoins − revenus garantis | Très personnalisée | Données précises requises | 40 000 $ − 15 000 $ = 25 000 $ |
| Méthode dynamique | Variable selon rendements | Protège le capital | Revenus imprévisibles | 5 % favorable = 25 000 $ |
| Espérance de vie | Capital ÷ années restantes | Capital utilisé pleinement | Risque de longévité | 480 000 $ ÷ 25 = 19 200 $ |
L’impact fiscal du montant de retrait
Le taux de retrait peut avoir une incidence sur la fiscalité selon les règles applicables et les différentes sources de revenus.
Taux de retrait et récupération de la Pension de la Sécurité de la vieillesse (PSV)
Un taux de décaissement FERR trop élevé peut faire franchir le seuil de récupération de la PSV, fixé à 97 979 $ en 2026. Dès que votre revenu net dépasse ce seuil, la PSV est récupérée à raison de 15 cents par dollar au-dessus.
Exemple concret : Robert, 73 ans, reçoit 20 000 $/an de RRQ et 8 700 $/an de PSV. Son FERR de 500 000 $ génère un retrait minimum obligatoire de 26 400 $ (5,28 %) en 2026. Son revenu net total est donc de 55 100 $ — bien sous le seuil PSV. Mais si Robert fait un retrait supplémentaire de 50 000 $ pour un projet, son revenu grimpe à 105 100 $ — dépassant le seuil de 7 121 $. Il perd 1 068 $ de PSV cette année-là. Selon la situation, différentes sources de retraits peuvent être évaluées afin de tenir compte des incidences fiscales applicables.
Montant de retrait et Supplément de revenu garanti (SRG)
Pour les retraités à faible revenu, chaque dollar de retrait imposable (REER, FERR) réduit le SRG d’environ 50 cents. Un montant de retrait trop élevé sur les comptes imposables peut éliminer partiellement ou totalement le SRG, une prestation pouvant valoir jusqu’à 1 065 $/mois en 2026.
Taux de retrait et paliers d’imposition
Un retrait trop important dans une même année peut faire franchir un palier d’imposition. En 2026, voici les taux marginaux combinés QC + fédéral à surveiller :
| Revenu net imposable | Taux marginal combiné |
|---|---|
| Jusqu’à 51 780 $ | ~27 % |
| 51 780 $ à 103 545 $ | ~40 % |
| 103 545 $ à 111 733 $ | ~45 % |
| Plus de 111 733 $ | ~53 % |
Exemple : Un retrait FERR de 30 000 $ sur un revenu de base de 45 000 $ crée un revenu total de 75 000 $ — imposé à ~40 % pour la tranche supérieure. Cet exemple illustre que le moment où les retraits sont effectués peut avoir une incidence sur le revenu imposable selon les règles fiscales applicables.
Ajuster son taux de retrait avec la bonne stratégie
Le taux de retrait n’est pas figé dans le temps. Il doit évoluer avec vos besoins, votre état de santé, les conditions du marché et les changements fiscaux.
Réviser annuellement son taux de décaissement
Une révision périodique permet d’évaluer si le taux de retrait demeure cohérent avec l’évolution du portefeuille, des dépenses et des objectifs financiers.
Intégrer la gestion des investissements dans le calcul
La durabilité de votre épargne dépend aussi de la performance de vos placements. Le rendement des placements constitue l’un des facteurs pouvant influencer l’évolution du capital disponible durant la retraite.
Gérer le risque de liquidité
Le risque de liquidité est souvent sous-estimé dans la planification de stratégie de retrait. Il survient quand vous avez des dépenses importantes à couvrir mais plus assez d’actifs facilement disponibles. Le maintien d’un niveau de liquidités suffisant fait partie des éléments pouvant être évalués dans une stratégie de décaissement.
Adopter une stratégie flexible
Pour minimiser le risque de liquidité tout en optimisant la stratégie de retrait global, adoptez une approche dynamique :
- Selon la situation, le taux de retrait peut être réévalué périodiquement en fonction de l’évolution des besoins et des marchés
- Constituez un fonds de réserve pour les mauvaises années boursières
- Priorisez les retraits du CELI pour les années à risque fiscal élevé
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ConclusioN
Le taux de retrait constitue un élément important d’une planification financière à la retraite. Son évaluation repose notamment sur les besoins de revenus, les différentes sources de revenus, les placements détenus, l’horizon de retraite et les règles fiscales applicables. Une révision périodique permet d’évaluer si le taux de retrait demeure adapté à l’évolution de la situation financière.
